La capitalizzazione di una società ha una serie di importanti effetti sulle operazioni della società, dalla garanzia del finanziamento al calcolo dei rapporti di guadagno per azione. Nelle società con strutture di capitale più sofisticate, questo calcolo è complicato dall'esistenza di opzioni su azioni, debito convertibile e altri obblighi finanziari. Per calcolare la capitalizzazione completamente diluita, una società deve tenere conto di tutti i warrant, le opzioni e i titoli convertibili in circolazione che potrebbero diventare azioni ordinarie.
Lettere maiuscole
La capitalizzazione è un modo per valutare il valore di una società calcolando il valore totale delle azioni emesse. In una società quotata in borsa, la capitalizzazione di mercato è calcolata moltiplicando il numero totale di azioni in circolazione per il prezzo per azione. La capitalizzazione può anche includere il finanziamento totale a lungo termine, comprese le azioni ordinarie e il debito a lungo termine, le azioni privilegiate e gli utili non distribuiti.
Possibili fonti di diluizione
La percentuale di proprietà di un proprietario o investitore in una società è generalmente intesa come la percentuale di azioni ordinarie in circolazione che possiede. Tuttavia, la loro posizione può essere diluita se la società emette nuove azioni o se altre forme di obbligazione finanziaria vengono convertite in azioni ordinarie. Ad esempio, se una società emette stock option a dirigenti che danno al detentore il diritto di acquistare azioni ordinarie o azioni privilegiate con opzione di conversione in azioni ordinarie, queste opzioni sarebbero potenziali fonti di diluizione per gli azionisti comuni. Allo stesso modo, l'azionista di azioni ordinarie deve affrontare la diluizione se la società ha emesso un debito convertibile, un prestito che il prestatore può scegliere di trasformare in azioni ordinarie.
Compresa un'eventuale diluizione nella capitalizzazione
Nel determinare la capitalizzazione completamente diluita di una società, devono essere prese in considerazione tutte le fonti di possibile diluizione. Se la società ha emesso 1.000 azioni ordinarie, 250 opzioni per singole azioni ordinarie e debito convertibili in 750 azioni ordinarie, la capitalizzazione completamente diluita della società dovrebbe tenere conto di tutte le 2.000 azioni nella determinazione del valore di le azioni ordinarie eccezionali della società.
Utilità della capitalizzazione completamente diluita
Gli investitori in una società sono generalmente interessati alla loro percentuale di proprietà e al valore economico del loro investimento. Conoscere la capitalizzazione completamente diluita consente a un investitore di vedere quale percentuale della società sarebbe il suo investimento nel caso in cui tutte le potenziali azioni ordinarie della società dovessero essere emesse, in base ai suoi obblighi attuali. Naturalmente, a seconda dei suoi documenti formativi e statuti, una società può semplicemente decidere di emettere nuove azioni, ma questa valutazione dà all'investitore una migliore percezione del valore reale del proprio investimento nella società.
