Se una società ottiene un altro prestito contro la sua garanzia esistente, convincerà il primo prestatore a subordinare il nuovo prestito o otterrà un nuovo prestito subordinato al primo. In entrambi gli scenari, i finanziatori utilizzano un accordo subordinato per delineare i termini tra di loro. Alcuni istituti di credito senior possono includere una clausola o una clausola di sospensione per proteggere i propri interessi. Quando lo fanno, gli accordi risultanti sono chiamati subordinazione e accordi di sospensione.
Accordo di subordinazione
Un accordo di subordinazione è un accordo tra due istituti di credito: un prestatore senior e un prestatore junior. Il prestatore junior accetta volentieri di subordinare i propri crediti su tutto o una parte dei beni di una società a un prestatore senior. Ciò significa che l'istituto di credito senior avrà prima rivendicazione sui beni se la società è inadempiente su entrambi i prestiti o va in bancarotta.
Subordinazione del mondo reale
Supponiamo che un'azienda ottenga una linea di credito sebbene abbia già un prestito a termine con una banca. Tale linea di credito include un accordo o una clausola di subordinazione come parte dei documenti di prestito. In caso di inadempimento di entrambi, il prestatore del prestito a termine ha il primo diritto sui beni; il prestatore della linea di capitale ha una seconda rivendicazione.
Contratto di sospensione
Un accordo o una disposizione di sospensione proibisce ai prestatori subordinati o subordinati di esercitare qualsiasi rimedio durante un periodo specificato dopo il fallimento di una società. Un "rimedio" è l'azione esecutiva che un prestatore può intraprendere per sanare un inadempimento. Lo status quo porta le attività di curare l'inadempienza del prestatore junior a un "punto morto" per consentire al prestatore senior di intraprendere determinate azioni, se decide di farlo. Durante il periodo sospensivo, sostanzialmente tutti i rimedi sono vietati a meno che l'accordo non preveda espressamente eccezioni. In generale, le disposizioni di sospensione durano non più di 150-180 giorni dopo che un prestatore junior ha notificato al prestatore senior che intende intraprendere azioni di esecuzione.
Scopo delle Disposizioni
I finanziatori senior generalmente utilizzano disposizioni di standstill per proteggersi nel caso in cui una società sia insolvente solo sul prestito junior quando ritengono che la probabilità di tale insolvenza sia relativamente elevata. I prestatori senior richiedono anche una clausola sospensiva quando le azioni del prestatore junior potrebbero compromettere la garanzia del prestatore senior o il rimborso del prestito. Ad esempio, il contratto di prestito per un prestito junior può affermare che il prestatore ha il diritto di spostarsi in prima posizione su determinate garanzie per consentirgli di rimediare all'inadempienza di una società. Ciò eroderebbe la posizione di garanzia del prestatore senior.
Contenuto e termini
Un accordo di subordinazione e standstill definisce la garanzia specifica o generale utilizzata, i diritti ai pagamenti del prestatore junior e la priorità di tali diritti. L'accordo prevede un'approfondita definizione e descrizione dei termini della subordinazione e di ciò che accade in caso di default o fallimento. In un contratto di subordinazione e sospensione, il prestatore junior si impegna a notificare al prestatore senior in caso di inadempienza della società sul prestito junior.
